常有朋友问咱们：买养老年金，和自己存钱养老有什么不同呢？会不会收益还不如自己存钱理财？

　　德国金融纪录片《有钱人是怎样越来越富的》中，有一对德国中产配偶。这对配偶刚刚退休，期望晚年能过上安靖的日子。他们手里有一笔钱，预备出资赚取利息，作为养老金的一部分。

　　可是这个计划却行不通。由于德国存款利率只需0.01%，简直为零。这意味着1万欧元每年只能发生1欧元利息。不仅如此，许多银行还要对储蓄卡收取月费，存钱还另收手续费、保管费，现已是事实上的负利率。

　　作为危险讨厌者，他们一向都远离高危险高收益的出资，从未想过有一天利率会如此之低，以至于他们完全苍茫了，不知道该怎么办。

　　这对配偶的朋友们也面临着相同的难题和焦虑。他们中有的人，只能以现金的方法把钱存放在稳妥柜里。

　　我国现在的利率还没有德国那么低，但纵观曩昔二十多年，我国的无危险利率一向在往下走。90年代时，一年期定存利率从前高达10.98%，现在现已只需1.5%；三年期大额存单的利率，现已不到3.5%；国债的利率也在全体走低。

　　放眼世界，现在现已进入零利率/负利率的国家，比方日本、德国、瑞士、法国等，都有这两个共同点：人口老龄化严峻、经济增速极端缓慢。

　　我国正在阅历全球规划最大、速度最快的老龄化进程，估量下一年就将步入深度老龄化社会。跟着老龄化程度的不断加深，经济增速进一步放缓，利率下行将会是长期趋势。

　　咱们现在还能买到3%以上的定期存款，可是五年、十年、二十年后呢？咱们会不会面临那对德国配偶的难题呢？

　　要么就只能吃成本，看着钱越花越少。尤其是现在，咱们现已进入了一个长命年代，人均寿数越来越长，退休今后还要日子二三十年乃至更久，你的钱够不够用一辈子呢？这样的焦虑和不安将时刻随同咱们。

　　在那部纪录片里，那对德国配偶最后去咨询他们的银行理财司理：怎么处理他们的钱？从哪里能得到报答？

　　在那样的状况下，他们别无选择，不论他们喜不喜爱这些高危险的出资，都只能参与这场金融游戏。

　　《钱：七步发明终身收入》这本书中有一个很形象的比方：“自己办理自己的养老金出资，意味着你下海了。”由于咱们需求直面高危险，接受商场动摇。

　　在商场行情好的时分，咱们常常会过错地把命运好误认为自己“出资水平高”。而事实上，绝大多数出资者能取得的收益，不是均匀收益，而是远低于均匀收益。这是数学家约翰·保罗士经过一道数学题证明得出的定论：

　　如上图所示，四个人各拿1万元出资，阅历两周今后，四人的均匀收益是12100元，可是这四位出资者最或许的出资结果是亏掉2800元，账户里剩余7200元，远远小于均匀值12100元。

　　实际中也是这样，绝大多数人的出资收益都是在均匀水平之下的。比方，有统计数据显现，2020年我国股民人均赚了8万-10万，而东方财富网做的一份问卷调查却显现，约一半股民是亏本的，31.4%的股民亏本在20%以上。

　　再比方，我国证券出资基金业协会此前发布数据，到2018年底，近15年来股票型基金均匀年化收益率为14.1% ，债券型基金均匀年化收益率为6.9% ，但与此一起，有近六成基金个人出资者亏本或没有盈余。

　　为什么会这样？由于咱们出资最坏的结果是血本无归，清零。可是收益高的能够无上限，这样收益高的拉高了均匀数，许多人就被均匀了。咱们都不要高估自己的出资才能。

　　2000年互联网泡沫和2008年金融海啸时，美国企业职工遍及参与的养老金出资计划401（k）都受到了重创，由于绝大部分人都用账户里的钱出资了股票基金和混合基金。

　　据美国雇员福利研究所估量，2008年1月1日至2009年1月20日期间，参与该计划20年以上的挨近退休者，账户均匀丢失超越25%；超越50%的人在惊惧之中割肉。许多美国白叟的个人账户财物价值因而缩水近半，不得不推迟退休。咱们谁也无法猜测，当咱们退休时，遇上的是什么样的商场。

　　持续持有，或许会迎来反弹，可是谁知道未来是会反弹，仍是持续探底呢？时刻上，咱们也不一定等得起。

　　以2000年互联网泡沫为例，假如你在其时买入纳斯达克100，到2016年、2017年，纳斯达克商场才从头回到2000年的高位，也就是说会被套十六七年。

　　再比方日本股市，假如在1989年高位时出场，然后在1990年泡沫经济幻灭，股市狂跌，一向到现在30多年曩昔了，或许还没有解套。

　　当然，的确有人命运比较好，有时机取得不错的出资收益。但即使接连25年均匀年化到达8%，依然或许堕入老来窘迫。

　　下面是一位女士65岁到89岁的出资状况，这25年里，她的出资均匀收益率有8%，是一个十分不错的成果。可是83岁时，她的本金325万现已归零，完全破产。

　　假如咱们老来依托出资日子，需求从出资账户里提取日子费，也或许会堕入这样的窘境。

　　稳妥合同收效后，稳妥公司是不能更改保单预订利率的。90年代末，一些老牌稳妥公司曾售出很多预订利率8%左右的保单，尽管之后我国利率一路下行，但稳妥公司依然要按照最初的合同完成稳妥利益。有的公司至今还在添补“利差损”窟窿，没办法，稳妥公司自己挖的坑，哭着也要填完。

　　非分红型的养老年金是现在市面上寥寥无几的刚性兑付产品之一，什么时分开端收取，每年领多少钱，都是写在合同里铁板钉钉的。不论商场怎么动摇，有没有遭受系统性的金融危险，稳妥公司的出资是成功仍是失利，都不影响咱们收取年金。

　　养老年金供给的收入现金流，是和咱们的生命绑定在一起的，只需活着，就能一向收取，这是任何其他财物形状都不能完成的功用。不怕“人活着，钱没了”，也不必忧虑养老的钱被人移用、偷走、骗走。

　　假如咱们用养老年金做好了最根底的养老保证，剩余的钱则能够投入其他高危险高收益的出资，获取超量报答，危险可控的一起提高全体收入。

　　假如遇上商场下行，由于有了养老年金供给的收入现金流，也无需割肉取现，能够静待商场回暖。

　　T博士：中山大学博士，接连多年达到全球寿险工作顶尖荣誉MDRT、COT、TOT规范，专心于为新中产之家量身定制保证计划。团队秉持中立、客观、诚信，寻求专业精进。咱们不代表任何一家稳妥公司，咱们只忠实于客户利益和工作操行。

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